一個影響力并不大的細分市場，跑出了一家年營收超5億元的上市公司。

近日，以銅制文創家居產品為主營業務的銅師傅公司，成功在香港聯合交易所主板掛牌上市。

該公司原先叫杭州璽匠文化創意股份有限公司，后來更名為杭州銅師傅文創（集團）股份有限公司。

銅師傅此次全球發售共740.68萬股H股，募集資金凈額約3.9億港元。其公開發售曾獲得超額認購。

據招股書，2022、2023和2024年，銅師傅的年營收分別約為5.03億元、5.06億元和5.71億元。凈利潤分別為5693.8萬元、4413.1萬元、7898.2萬元。

2025年前三季度，銅師傅營收同比增長11.26%至4.48億元，而利潤同比減少21.99%至4155.3萬元。

從業務來看，銅師傅所聚焦的是銅質擺件賽道，既可用于家庭，同時可用于辦公室、隨身攜帶等多種場景。

目前，該公司已形成跨品類的產品矩陣，包括銅質文創產品、塑料手辦潮玩，以及金銀材質的文創產品，一些評論將銅師傅視為銅界的“泡泡瑪特”。

經多年培育，一些有代表性的產品系列頗有聲譽，例如大圣系列、銅葫蘆系列?等，從數十元的掛件到數千元的擺件，覆蓋大眾到中高端市場。

一項統計顯示，線上，銅師傅的客單值在600元左右，以前曾經達到900多元。線下客單價要高一些，2025年700多元，此次逼近2000元。

另據公開數據，2022年到2024年，銅師傅線上平均客單價750元，直銷渠道的復購率分別為約59.2%、56.9%及56.4%。

走到年收入超5億的這一步，銅師傅經歷了13年的打拼與沉淀，2013年時，俞光創立銅師傅，專注于將傳統工藝與現代設計和使用場景相結合，開發銅質文創產品，并從天貓旗艦店著手，啟動市場拓展。

銅師傅創立之后，曾經推出早期產品：銅質小沙彌，定價999元在線上銷售。對比線下相近產品，往往需要數千元。

從這個時候開始，該公司決定依托銅質文創家居產品走出兩條路線，一是低于傳統模式的價格；二是全力打開線上銷售的局面。

剛開始的勢頭就非常好，據銅師傅2017年接受鉛筆道的采訪顯示，2014年到2016年，淘寶平臺的銷售分別達到1708萬、5100萬、1.05億。

作為一家成立就幾年的公司，這個成績無疑相當漂亮。

到2017年時，銅師傅實現了一起重大突破，獲得順為資本、小米的投資，額度據說高達1.62億元。而且小米相關公司曾兩次投資銅師薄，可見認可度之高。

到港交所上市之前，小米系合計持股已有22.95%，包括順為、天津金米等。

一系列成果背后，銅師傅形成了自己的完整經營打法。

產品研發方面，銅師傅積極擁抱傳統文化，并借勢熱點，例如西游IP火爆的時候，他們就推了西游系列產品，以及大圣之大勝系列等。

多個走紅的IP也被納入合作計劃，例如功夫熊貓、敦煌文創、于榮光、貓和老鼠、蝙蝠俠、權力的游戲、奧特曼、太平年、武當等，然后根據IP里的元素研發一些產品。

同時，該公司還有大量自有IP，分成傳統文化、文物新生、神話民俗等，對應SKU達數百款。

低價引流產品+高端藏品+IP聯名爆款等產品結構，已經相當清晰。

營銷端，銅師傅除了深挖天貓平臺的潛力，同時展開了眾多營銷活動舉措，例如打造銅粉節，通過限量禮品、紀念商品等，同粉絲建立互動。2024年時，還曾落地十周年銅粉節，實施多級獎勵計劃。

此外，眾籌營銷是銅師傅早年的一種常見策略。尤其是在小米眾籌平臺上發起過多次眾籌，效果相當不錯。

經銷商渠道、海外渠道、直營店等，也被納入了銅師傅的經營版圖，目前已收獲成果。

事實上，早在2018年時，大材研究就有文章關注到了銅師傅，并且介紹了其眾籌營銷成果。

當時我們做了這樣的描述：

銅師傅這種公司，從銅這種原料入手，在家具市場撕開了一條口子。它的銅葫蘆、銅香爐、銅木家具、銅掛件、銅擺件等，在天貓、京東賣得相當不錯。

小米投資后，產品線有了明顯擴大，不光是做銅家具，還做起了木制家具，涉及客廳、餐廳、臥室、書房，以及全屋。

同樣在小米有品上發起了多次眾籌，比如正在發起眾籌的銅師傅戈雅客廳家具，打出了“年輕人的第一套原木家具”旗號，售價449元，已經超額完成籌款。

之前一套黑胡桃原木小桌凳系列，4個價位，從99元到829元不等，聲稱是“一套可以傳世的小家具”，眾籌效果非常好，離截止時間還剩7天的情況下眾籌率就已經高達2202%。

在大材研究另一篇文章里曾提到：

銅師傅是擅長打爆品的主兒，曾經做了一款“大圣”系列的產品，在眾籌圈掀起巨浪，打破淘寶眾籌設計類目最高紀錄。

后來順為資本入股后，又在有品上發起眾籌，一款黑胡桃原木小桌凳系列，眾籌價99元，吸引了3萬多人參加，籌到款項超過876萬元。

放到傳統的家居建材圈里，如此公開的眾籌效果是很難想像到的。

傳統模式是怎樣的呢？把經銷商召集到一起，開訂貨會，現場訂貨交錢。如果不開會，那就讓對應的主管人員，給經銷商發產品清單，推動經銷商下訂單。

如果把新舊模式結合起來，可能發揮的威力會更大。

對于銅師傅取得的成果，大材研究當時曾評價認為，從銅制材料入手，電商+眾籌兩條腿走路，無疑在大鱷出沒的家居市場上，走出了一條新路，成功挖到了金子。

如今，深耕13年后，銅師傅近年的營收穩定在5億元以上，并成功登陸港交所，擁抱資本市場，邁出全球化步伐。

不過，就業績數據而言，近幾年未能突破6億元， 離10億或更大的規模距離甚遠，其增長相對乏力，想象空間受到了限制。

對此，銅師傅并沒有懈怠，而是持續推行新的動作。

例如，擴品類的舉措正在實施，在銅質產品基礎上，拓展至塑膠人偶及玩具、銀質文創產品及黃金文創產品等多元材質品類，并以不同的品牌名稱展開運營，例如璽匠金鋪就是旗下的子品牌，銷售黃金收藏品系列。

線上渠道之外，銅師傅正在擴大線下份額，截至2025年9月，已在新一線及二線城市運營18家直營店。招股書中，銅師傅表示，展望未來，我們擬逐步提高直營店占比，同時優化經銷商網絡，以強化品牌把控并提高運營效率。

經銷渠道也是正在發展的支撐，截至2025年9月底，線下經銷商門店已有68家，前些年曾達到80家，不過有所收縮。對應的線下經銷商數量54家，早年曾達到72家，有所減少。

值得注意的一個細節是，銅師傅還有線上經銷商7家。

面向海外市場，該公司2025年同兩家海外線上經銷商合作，其中一家獲授權經營面向歐洲及美國客戶的線上商店，另一家則獲授權在新加坡進行線上銷售。

總體而言，這是一家比較穩健的公司，成長性或許不是非常迅猛，但也有一定的優勢，在一個極度垂直的銅質文創家居賽道里，建立起了自己的護城河。

至少近5年里，其業績沒有大起大落，現金流較為穩定，毛利率也穩定在30%左右，屬于制造業里的中上水平。

據此，向上突破也有一定的底氣。