2026年年初，定制家居行業年度業績預告密集發布，揭開了房地產下行周期下行業發展的真實圖景。截至1月31日，九大上市定制家居企業中已有志邦家居、尚品宅配、金牌家居、好萊客、我樂家居、頂固集創、皮阿諾七家披露2025年業績預告，業績表現呈現出前所未有的分化態勢：有人逆勢大增超50%，有人扭虧為盈，也有人凈利潤降幅超80%，甚至陷入扣非虧損。

這場“冰與火”交織的業績分化，不僅是企業個體戰略選擇的結果，更折射出定制家居行業在需求疲軟、競爭加劇、成本高企多重壓力下的深層變革。行業正從“規模擴張”的增量時代，全面邁入“精耕細作”的存量競爭新階段，企業的分化與洗牌正在加速。

志邦家居：2025年歸母凈利潤為1.7億元到2.2億元

1月21日，志邦家居發布2025年業績預告。根據公告，志邦家居預計2025年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤1.7億元到2.2億元。預計2025年度實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤1.1億元到1.5億元。

尚品宅配預計2025年凈利潤虧損2.5億元至2億元

尚品宅配公告，預計2025年度歸母凈利潤虧損2.5億元至2億元，上年同期為虧損2.15億元。受房地產市場持續低迷的傳導拖累，家居行業整體需求端持續承壓。面對行業下行壓力，公司主動出擊、積極破局，在AI技術深化應用、門墻柜一體化布局、渠道結構優化升級、整裝業務模式革新、海外布點加速等關鍵領域持續發力，同時堅定不移推進降本增效與精細化費用管控，以一系列務實舉措穩步積蓄發展動能。但受房地產行業下行態勢的持續影響，公司整體經營業績承壓，營業收入同比有所下滑；疊加部分成本具有剛性特征，毛利率面臨一定壓力，最終導致凈利潤仍然虧損。

金牌家居：2025年營業收入預計同比減少0%到6%

1月29日，金牌家居發布2025年業績預告。根據公告，金牌家居預計2025年度實現營業收入32.66億元到34.75億元，同比減少0%到6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2000萬元到2800萬元，同比減少85.95%到89.96%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤-2600萬元到-1,850萬元，同比減少113.15%到118.47%。

關于業績變動，金牌家居表示：

1、受房地產下行、行業需求偏弱以及價格競爭加劇等因素影響，公司營業收入較去年同期有所減少，綜合毛利率有所下降，導致公司利潤減少。

2、公司全力構建零售窗口店、零售家裝選材店、共享大店以及社區店“新零售四級店態（七種形式店）”立體化協作渠道網絡；投建泰國基地（建設中）及達拉斯、馬來西亞衛星工廠（已建成試投產），多點布局海外零售、工程業務；持續迭代行業首個“飛流AI”家裝設計智能體，初步構建從智能設計到家裝服務的完整商業閉環等，這些投入短期給公司利潤造成影響。盡管短期業績承壓，但公司對定制家居行業的長期發展及自身戰略方向充滿信心。當前的所有戰略性投入，均旨在鞏固核心競爭力、布局復蘇機遇。

3、公司2023年發行可轉換公司債券產生的費用化利息約2500萬元，同時新建成都生產基地以及海外衛星工廠廠房折舊增加，也給公司利潤帶來階段性影響。

好萊客：2025年凈利潤預計降幅達75.16%至83.23%

1月16日，好萊客發布了2025年度業績預告。預告顯示，公司預計2025年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1,350萬元至2,000萬元，與上年同期的8,052.10萬元相比，降幅達75.16%至83.23%，盈利能力出現顯著下滑。更值得關注的是，在扣除非經常性損益后，公司凈利潤預計為虧損750萬元至500萬元，較上年同期由盈轉虧，同比下降109.63%至114.44%，反映其主營業務面臨較大壓力。

公司方面解釋，業績變動主要受家居消費市場整體復蘇緩慢、行業持續承壓的影響。報告期內，公司主營業務訂單有所減少，疊加渠道結構調整，導致綜合毛利率階段性下降，從而對整體利潤水平造成了負面影響。

回顧上年同期，好萊客2024年度實現利潤總額6,752.83萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤8,052.10萬元，扣非后凈利潤5,192.82萬元，基本每股收益0.26元。相比之下，2025年業績呈現明顯回落。

我樂家居：2025年凈利潤預增40.78%至56.42%

1月19日，南京我樂家居股份有限公司發布了2025年度業績預增公告。初步測算顯示，公司預計2025年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤將達到17,100萬元至19,000萬元，較上年同期的12,146.61萬元增加4,953.39萬元至6,853.39萬元，同比增幅為40.78%至56.42%。在扣除非經常性損益后，凈利潤預計為15,000萬元至17,000萬元，與上年同期的8,683.99萬元相比，增幅更高達72.73%至95.76%，顯示公司主營業務增長勢頭強勁。

公告指出，報告期內公司業績預增主要得益于堅定踐行中高端品牌差異化戰略，持續優化渠道布局與業務結構，并全面推進零售體系建設，使得終端運營能力有效提升，經銷業務實現穩健增長。同時，公司通過深化內部精益化管理，提升組織效能、強化費用管控等措施，進一步改善了運營效率，為經營業績的穩步提升提供了支撐。

頂固集創：2025年凈利潤900萬元至1280萬元，預計實現扭虧為盈

1月28日晚間，頂固集創發布2025年業績預告。根據公告，頂固集創預計2025年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤900萬元至1280萬元，較上年同期的虧損約1.75億元實現扭虧為盈。不過，在扣除非經常性損益后，公司凈利潤仍為負，預計虧損1070萬元至1450萬元，較去年同期扣非凈虧損約1.83億元有所收窄。

業績變動主要得益于公司積極推進降本增效，嚴格管控各項成本費用，期間費用較去年同期下降。同時，公司強化應收賬款管理，加大清收力度，歷史賬款回款效率提升，信用減值損失同比減少。此外，本期非經常性損益對凈利潤影響約2350萬元，主要來自債務重組收益、減值轉回、政府補助及現金管理收益等，成為凈利潤轉正的重要支撐。

皮阿諾：2025年凈利潤虧損幅度顯著收窄

1月29日晚間，皮阿諾發布2025年度業績預告。根據公告，皮阿諾預計2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3500萬元至4500萬元，較上年同期相比，虧損幅度顯著收窄。在扣除非經常性損益后，凈利潤預計虧損5450萬元至6450萬元，較上年同期相比亦有所改善。

皮阿諾表示，業績變動主要受行業景氣度持續低迷及家居消費市場需求承壓影響，主營業務收入下滑對利潤造成負面影響。同時，受房地產市場環境波動影響，公司基于謹慎性原則對部分大宗業務客戶計提了壞賬減值損失，但2025年該項損失較2024年已顯著縮減，減值壓力有所緩解。

寫在后面

盡管2025年定制家居行業面臨諸多挑戰，但長期來看，行業仍具備較大的發展潛力。隨著居民收入水平的提升、消費升級的推進，消費者對家居產品的品質、環保、設計等方面的要求將不斷提高，為中高端定制家居企業帶來機遇；存量房改造市場的持續釋放，也將成為行業增長的重要動力。

對于上市定制家居企業而言，2025年的業績分化既是挑戰也是機遇。業績下滑的企業需要反思戰略定位，優化業務結構，控制成本費用，盡快走出困境；而業績增長的企業則應乘勢而上，鞏固核心競爭力，擴大市場份額。

值得注意的是，金牌家居、尚品宅配、好萊客等業績短期承壓的企業，其戰略性投入符合行業發展趨勢，隨著海外基地投產、數字化轉型落地、渠道布局完善，未來有望實現業績反彈。頂固集創、皮阿諾等企業在減虧扭虧的基礎上，若能進一步提升主營業務盈利能力，也有望實現跨越式發展。

站在2026年的新起點，定制家居行業的分化與洗牌仍將持續，但行業發展的基本面并未改變。隨著企業戰略轉型的深入、核心競爭力的提升，以及市場需求的逐步復蘇，定制家居行業有望在存量競爭中煥發新的生機。對于投資者和行業從業者而言，關注那些具備差異化優勢、戰略清晰、執行高效的企業，將是把握行業未來發展機遇的關鍵。